תזרים משוק ההון כאלטרנטיבה למשיכה הונית (לפי חוק המשיכה הבטוח)

[Gari]

כל אלה זה גם מה שאני חשבתי, לכן לא הבנתי למה אורי ציין את זה בתור חלופה ראויה למניות.

איפה כתבתי כזה דבר?
ביקשו השקעה בעל תשואה תזרימית גבוהה בסיכון נמוך ממניות, המוצר שסיפקתי מספק בדיוק את זה.ככה הבנתי ממה שהגבתי לי פה:

בגדול אני מאמין שכמו שאמרו פה, אם היה אפשר לעשות 7%-9% תזרים תשואה עם סיכון נמוך מזה של מניות אז לא הייתה סיבה להשקיע במניות.

לא רק שאפשר אלא אפילו בקלות:

iShares Broad USD High Yield Corporate Bond ETF | USHY

The iShares Broad USD High Yield Corporate Bond ETF seeks to track the investment results of an index composed of U.S. dollar-denominated, high yield corporate bonds.

www.ishares.com

אבל עזוב, הבעיה כנראה אצלי כי לא פירשתי נכון משהו שכתבת.

 

[FIYaacov]

איך אתה רואה שהתשואה גבוהה?

Yield to maturity

 

[קפיצת הדרך]

אבל עזוב, הבעיה כנראה אצלי כי לא פירשתי נכון משהו שכתבת.

גם אני הבנתי כמוך…
אני הבנתי ששאלת לגבי תשואה עקבית של 7-9%, אז גם אני לא הבנתי איך מוצר שנתן תשואה היסטורית של 5% רלוונטי.

 

[sharon]

אני הבנתי ששאלת לגבי תשואה עקבית של 7-9%, אז גם אני לא הבנתי איך מוצר שנתן תשואה היסטורית של 5% רלוונטי.

אבל עזוב, הבעיה כנראה אצלי כי לא פירשתי נכון משהו שכתבת.

גם אני הבנתי כמוכם.

אם הבנתי נכון, הבעיה עם שיטת ה covered calls זה שכאשר נכס הבסיס יורד בערכו, לדוגמה קרן covered calls על הסנפ500, אז לוקח יותר זמן לקרן להתאושש ולחזור בערכה לעומת קרן סל שסתם מחקה את הסנפ500.
זאת הסיבה שלאורך זמן, קרן סל covered calls על מדד מסוים תשיא פחות תשואה מקרן סל שרק מחקה את המדד - כולל הפרימיום מהקרן של ה covered calls וגם וכולל התזרים שהקרן הזאת מחלקת.

@יעקב 1
זה נכון מה שהיא כתבה? למי מה שראיתי בגרפים בקרן שנפלה ב 2020 ו 2022 זה נכון שקרנות Covered Calls לא מתאוששות מהר כמו קרנות מחקות מדד.
השאלה אם התזרים מהפרימיום או משהו אחר בהם מפצה איכשהו?

 

[FIYaacov]

השאלה אם התזרים מהפרימיום או משהו אחר בהם מפצה איכשהו?

תזרים, גדול ככל שיהיה, לא יכול לפצות על סיכון פשיטת רגל.

 

[שתי גבות לירקן]

יכול להיות שאותו מתכנן פיננסי חקר את הנושא, יודע ח"ן, והוא בעצם יודע משהו שכולנו לא יודעים בתחום הספציפי הזה?

על התוחלת של מומחים למיניהם להכות את השוק נכתב כבר רבות. חבל על הכסף שתפסיד

 

[יעקב 1]

גם אני הבנתי כמוכם.

@יעקב 1
זה נכון מה שהיא כתבה? למי מה שראיתי בגרפים בקרן שנפלה ב 2020 ו 2022 זה נכון שקרנות Covered Calls לא מתאוששות מהר כמו קרנות מחקות מדד.
השאלה אם התזרים מהפרימיום או משהו אחר בהם מפצה איכשהו?

לא בדקתי על קרנות ספציפיות. קרנות זה בעיה, כי הן בדרך כלל אקטיביות+יקרות מאוד.
באופן כללי, מכירת אופציות קאל מכוסות חוסמת את אפשרות הרווח למחיר הסטרייק, ואילו אפשרות ההפסד נשארת לגמרי שלך.
ההיגיון נותן שמכירת אופציות רווחית בתוחלת כיוון שמדובר במכירת ביטוח. כך למשל טוען ERN. עם זאת, @אורי ג. טען כאן בעבר שהתוחלת היא 0 ולכן בניכוי עמלות התוחלת היא שלילית.
אך גם אם נניח שמדובר בתוחלת שלילית עקב עמלות, נראה לי כי מכירת אופציות מכוסות עשויה לצמצם את סיכון רצף התשואות, כיוון שאתה מקבל תזרים קבוע גם בשנים קשות. לצערי, אין לי הכלים והידע לנתח ולהוכיח/להפריך זאת.

(לא בטוח שהבנתי מה @Anrala כתבה ולכן לא הגבתי לה)